企業(yè)如何抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)，緩解資金壓力？

（圖片來(lái)源：圖蟲創(chuàng)意）

經(jīng)過(guò)兩年增長(zhǎng)，最近的通脹和加息引發(fā)了當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，導(dǎo)致廣泛的金融動(dòng)蕩。它的影響不但跨越國(guó)界和行業(yè)，更可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。

考慮到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，衰退可能會(huì)影響外匯市場(chǎng)，加劇企業(yè)已經(jīng)面臨的與貨幣相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，關(guān)注匯率波動(dòng)并了解潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于公司的財(cái)務(wù)狀況非常重要。本指南將概述與匯率波動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，并說(shuō)明如何保護(hù)您的公司。

一、經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)企業(yè)意味著什么？

經(jīng)濟(jì)衰退是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的長(zhǎng)期顯著 下降，一個(gè)國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)可能經(jīng)歷國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)負(fù)增長(zhǎng)、失業(yè)率上升、零售額下降和消費(fèi)支出下降等。

衰退通常被視為經(jīng)濟(jì)周期中不被樂見但不可避免的一部分。目前，分析師預(yù)計(jì)，隨著各國(guó)央行提高利率以抵消高企的通脹，經(jīng)濟(jì)衰退將持續(xù)一段時(shí)間。

以下是觸發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的一些原因：

1、不受控制的通脹

如果大宗商品價(jià)格長(zhǎng)期持續(xù)上漲，各國(guó)央行需要提高利率以抵消通脹壓力。當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)動(dòng)蕩，因?yàn)榻栀J成本更高，進(jìn)而可能引發(fā)衰退。

2、經(jīng)濟(jì)沖擊

突發(fā)的經(jīng)濟(jì)問題可能會(huì)造成相當(dāng)大的損失。例如，石油和食品等大宗商品供應(yīng)的突然中斷，或新冠肺炎疫情等突發(fā)事件，都可能導(dǎo)致全球市場(chǎng)停滯甚至關(guān)閉。

3、資產(chǎn)泡沫破裂

當(dāng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時(shí)，投資者可能對(duì)投資過(guò)于樂觀。如果經(jīng)濟(jì)衰退，這種情緒驅(qū)動(dòng)、對(duì)投資的狂熱將帶來(lái)問題，隨之而來(lái)的大規(guī)?？只判話伿劭赡軙?huì)將市場(chǎng)拖入衰退。

4、了解匯率風(fēng)險(xiǎn)

但是，令人稍感安慰的是，經(jīng)濟(jì)衰退不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)。如果您采取正確的措施，就可以減輕不利影響，并在衰退結(jié)束后充分利用隨后的經(jīng)濟(jì)反彈。

跨國(guó)企業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵方面是了解匯率風(fēng)險(xiǎn)，即公司在兌換貨幣時(shí)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn) ，例如與使用外幣的各方或客戶接觸產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。在外幣和本幣兌換過(guò)程中，企業(yè)的營(yíng)收必然會(huì)受到匯率波動(dòng)的影響。

一般來(lái)說(shuō)，有三種類型 的匯率風(fēng)險(xiǎn)：

1、交易風(fēng)險(xiǎn)

首先是交易風(fēng)險(xiǎn)。這是指交易進(jìn)行和執(zhí)行之間的匯率波動(dòng)。如果外幣升值，買方可能會(huì)蒙受損失，反之則反。

例如：一家澳大利亞公司在澳大利亞以10萬(wàn)澳元的價(jià)格購(gòu)買貴金屬，在國(guó)外以7萬(wàn)美元的價(jià)格出售，澳元兌美元匯率為0.6363。最初，該公司預(yù)計(jì)以上述匯率賺取10000澳元（70000美元/0.6363-100000澳元=10000澳元）。

然而，在達(dá)成交易和收到付款前的兩個(gè)月內(nèi)，美元走軟，匯率升至0.6603。因此，該公司僅盈利6000澳元（70000美元/0.6603-100000澳元=6000澳元）。

2、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

其次是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在貨幣意外波動(dòng)期間，公司的市值可能會(huì)受到運(yùn)營(yíng)成本和收益變化的影響。這通常來(lái)自不斷變化的經(jīng)濟(jì)和政治條件，可能需要時(shí)間來(lái)恢復(fù)。例如，如果歐元區(qū)遭遇經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，或者制造商的一個(gè)母國(guó)陷入政治動(dòng)蕩，立陶宛的體育器材公司可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。

3、折算風(fēng)險(xiǎn)

第三是折算風(fēng)險(xiǎn)。一家公司的資產(chǎn)、負(fù)債或現(xiàn)金流以本幣表示，但運(yùn)營(yíng)在國(guó)外進(jìn)行，如果匯率波動(dòng)，其價(jià)值在“折算”后可能下降。例如一家新加坡公司以新元組織資產(chǎn)，但在中國(guó)有大量交易，如果將其人民幣收入轉(zhuǎn)換為新元，并且匯率突然出現(xiàn)波動(dòng)，則該公司可能會(huì)面臨折算風(fēng)險(xiǎn)。

二、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法

在當(dāng)今商業(yè)世界，較少人討論的一個(gè)問題是，公司甚至不在國(guó)外銷售產(chǎn)品也能感受到這種影響。從原材料采購(gòu)和運(yùn)營(yíng)成本到向供應(yīng)商付款以及現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)，跨國(guó)企業(yè)的每個(gè)組成部分都面臨匯率波動(dòng)。

此外，匯率可能會(huì)動(dòng)搖商品價(jià)格，影響消費(fèi)者的消費(fèi)能力。日本的匯率大跌已將這個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)推向了令人生疑的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。在經(jīng)濟(jì)停滯和日元大幅貶值的情況下，消費(fèi)者難以保持購(gòu)買力，這意味著在日本開展業(yè)務(wù)的公司可能會(huì)受到影響。

有幾種方法可以減少匯率波動(dòng)的影響，并更好地為企業(yè)抵御經(jīng)濟(jì)衰退做好準(zhǔn)備。例如，您可以通過(guò)將市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)商分散到不同的貨幣管轄區(qū)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，在談判有關(guān)分擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的合同時(shí)，應(yīng)包含一項(xiàng)條款，例如在波動(dòng)達(dá)到一定水平時(shí)使用中間市場(chǎng)利率或調(diào)整措施。此外，您可以與Currenxie等外匯提供商簽訂外匯遠(yuǎn)期合同，并將匯率鎖定到未來(lái)商定的日期，以更好地抵消貨幣波動(dòng)的影響。

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（編輯：江同）

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