全球經(jīng)濟(jì)大洗牌，未來半年跨境決策看完這些數(shù)據(jù)再決定｜縱騰觀察

跨境電商行業(yè)發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化不可分割，在疫情的影響下，主要經(jīng)濟(jì)體GDP增長率表現(xiàn)各異。美國全年零售市場有望飄紅，封城成了爆單的發(fā)令槍，消費(fèi)者的購買習(xí)慣和傾向被疫情左右。本期《縱騰觀察》將通過剖析權(quán)威機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，分享未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，幫助大家洞悉市場。

一、世界宏觀經(jīng)濟(jì)對跨境的影響

了解美國銷售數(shù)據(jù)之前，我們先看看權(quán)威機(jī)構(gòu)對全球主要經(jīng)濟(jì)體未來兩年的預(yù)測。

根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測，2020年全世界主要經(jīng)濟(jì)體GDP普遍下跌，西班牙最低，將下跌12%，中國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，保持將近2%增長。2021年，各國經(jīng)濟(jì)普遍面臨一波反彈。如果將2021與2019年相比，中國將增長超過10%，世界供應(yīng)鏈中心的優(yōu)勢得以保持，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體保持2.1%的跌幅，美國是G7里面表現(xiàn)相對較好的，跌幅1.3%，中美之間經(jīng)濟(jì)一增一減，又縮小了8%的差距，中國GDP跟美國GDP的占比從2/3（66%）變成了3/4 （74%）。

德國、日本緊隨其后，跌幅達(dá)2%左右，意大利、西班牙墊底，跌幅超過6%。東盟五國難能可貴地保持2.6%的增幅，估計(jì)中國+東盟將成為未來世界的產(chǎn)品貿(mào)易中心。人口大國印度跌幅達(dá)2.4%。

此前，哈佛大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院發(fā)了一篇Science，根據(jù)論文中的描述，無論是否能研發(fā)出疫苗，新冠病毒都可能會陪伴人類到2025年。這個(gè)預(yù)測結(jié)果與之前世界航空運(yùn)輸協(xié)會(IATA)預(yù)測的航空運(yùn)輸要到2024年才會恢復(fù)到2019年的水平的預(yù)測比較吻合。

這個(gè)預(yù)測如果成真，大家可以考慮未來幾個(gè)方向的變化趨勢：

1、線上零售的比重將繼續(xù)提高，相應(yīng)的跨境電商物流環(huán)節(jié)將始終處于比較緊張的狀態(tài)；

2、消費(fèi)場景更多基于家庭、室內(nèi)、健康等消費(fèi)，社會經(jīng)濟(jì)壓力逐步增加；

3、為了挽救當(dāng)下經(jīng)濟(jì)，疫情嚴(yán)重國家的貨幣將不可避免的濫發(fā)，貨幣貶值更加嚴(yán)重，某些非硬通貨貨幣的國家甚至存在發(fā)生金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)；

4、跨境電商包括物流企業(yè)將成為投資界的寵兒，加上如果大規(guī)模推行注冊制，股票市場未來幾年，應(yīng)該會增加“跨境電商板塊”；

5、各國政府對跨境電商稅收政策趨嚴(yán)，彌補(bǔ)線下銷售的稅源流失，間接加快了跨境電商整個(gè)行業(yè)的合規(guī)腳步。

二、美國零售市場有望飄紅

美國的零售市場出乎大多數(shù)機(jī)構(gòu)年中之前的預(yù)測，在經(jīng)歷頭兩個(gè)月5%的增速后，受到疫情影響，急挫近5%，直到六月開始反彈，第三季度零售同比增長3.6%，前三季度跌幅收窄到1.6%。

如果最后三個(gè)月都按照九月零售額，全年零售跌幅僅僅0.17%，考慮到傳統(tǒng)銷售旺季的增幅，第四季度同比增幅預(yù)計(jì)在4-5%之間，美國零售市場全年數(shù)據(jù)非常有希望飄紅。

根據(jù)美國商務(wù)部的報(bào)告（Oct.16），截至2020年9月，非店鋪零售比去年同期提高23.8%。其中線上零售功不可沒，綜合各方面數(shù)據(jù)，線上零售滲透率已經(jīng)接近27-30%，比2019年的16%整整提高了一倍，這里對線下零售的傷害可以估算出來，按照去年6.2萬億美元零售額丟失14%份額算，至少有幾千億美元銷售收入轉(zhuǎn)到線上，這會讓多少線下零售企業(yè)破產(chǎn)。而大部分向線上轉(zhuǎn)移的消費(fèi)份額未來3-5年可能不會回來了。

在商品品類中，庭院產(chǎn)品和建材增長超過19%，成為了明星。究其原因，美國房屋銷售年化數(shù)字創(chuàng)了三年來的新高，達(dá)到654萬戶，大大帶動了建材、裝修等系列商品的銷售。而美國就業(yè)人數(shù)（藍(lán)色曲線）也上升到一個(gè)高點(diǎn)。

另外一個(gè)消費(fèi)熱點(diǎn)，輕型汽車銷售也逐步恢復(fù)到疫情前的銷售水平，九月份達(dá)到16.3萬輛，接近前三年17萬輛的月銷水平。

美國6月零售庫存見底，之后庫存開始迅速反彈，美國零售商大致是在五月開始補(bǔ)冬季庫存，相應(yīng)中國出口（藍(lán)色線條）六月開始反彈，一路走高，第三季度出口行業(yè)出現(xiàn)了久違的兩位數(shù)增速，高于去年同期。海運(yùn)費(fèi)持續(xù)暴漲，出現(xiàn)了一柜難求的火熱景象。

但是從零售庫存月率看，目前美國10月零售庫存（橙色線條）已經(jīng)創(chuàng)了新高，看好第四季度零售。但是不宜將出口增長線性外推，要等待美國冬末春初的疫情發(fā)展態(tài)勢及第四季度零售數(shù)據(jù)再做判斷，這就考驗(yàn)了美國零售商的去庫存能力，下一次的補(bǔ)庫存高峰預(yù)計(jì)出現(xiàn)在明年3月以后。

美國消費(fèi)的強(qiáng)勁動力來自于政府的財(cái)政撥款，美國2020財(cái)年（截至2020年9月30日）的財(cái)政赤字增長了兩倍，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的3.1萬億美元。赤字占GDP之比則升至16.1%，創(chuàng)下1945年以來最高水平。美國聯(lián)邦債務(wù)則飆升25%，從16.8萬億美元增至21萬億美元。美國盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會（CRFB）預(yù)計(jì)，債務(wù)占GDP的比重達(dá)102%，為70多年來首次超過經(jīng)濟(jì)規(guī)模。所以美元指數(shù)走弱是未來至少兩年的趨勢。

三、美國疫情或影響消費(fèi)者信心

經(jīng)濟(jì)這邊虛火炎炎，而美國的疫情發(fā)展形勢不容樂觀。根據(jù)IHME(美國華盛頓大學(xué)醫(yī)學(xué)院健康指標(biāo)與評估研究所，該機(jī)構(gòu)的預(yù)測模型數(shù)據(jù)多次被白宮采用）的預(yù)測，美國今年冬季將迎來一波更大規(guī)模的感染潮，死亡人數(shù)目前是23萬人，預(yù)計(jì)到2月底死亡總數(shù)將達(dá)到40-50萬人。

根據(jù)專家的普遍看法，病毒在變異過程中，毒性下降，傳播性更強(qiáng)。10月底每日新增感染人數(shù)9萬左右，但是到1月底，即使保持目前生活狀態(tài)，也將升到30萬左右，如果放松管制，則可能上升到恐怖的78萬。

這組預(yù)測數(shù)字可以看到死亡率是下降的，但是由于傳染人數(shù)絕對值增長太快，造成死亡人數(shù)增長一點(diǎn)都沒減少，甚至更大了，而重病患者必然考驗(yàn)醫(yī)院床位。

所以美國將面臨一個(gè)兩難局面，如果今冬疫情大爆發(fā)，勢必政府短期內(nèi)補(bǔ)貼泛濫，會保住民生經(jīng)濟(jì)包括社會零售的規(guī)模。但是長期看，經(jīng)濟(jì)將面臨更大壓力。而美國多個(gè)消費(fèi)者信心指數(shù)都顯示，五月之后，信心指數(shù)的恢復(fù)速度明顯跟不上零售額的恢復(fù)，比疫情前降低20%左右。所以之后民眾的消費(fèi)信心會不會逐波走低？經(jīng)濟(jì)將面臨長期考驗(yàn)。

結(jié)論：2021年預(yù)計(jì)各國經(jīng)濟(jì)將面臨復(fù)蘇性反彈，但還是有相當(dāng)一部分的線下零售企業(yè)終究無法從冬季疫情旺季中去庫存，面臨現(xiàn)金流乃至破產(chǎn)壓力。各地線上零售仍然保持大概率上漲，與物流的矛盾更加突出。中國的供應(yīng)鏈中心地位仍然保持優(yōu)勢，人民幣匯率大概率堅(jiān)挺。2021年最大變數(shù)是疫苗，2021年P(guān)PE重要物資將從“口罩消毒液”變成“疫苗”，占用大量航空資源，成為航空運(yùn)價(jià)上漲的動力。

封城就是打響爆單的發(fā)令槍，未來，我們注定面對一半是海水，一半是火焰！

（來源：福建縱騰網(wǎng)絡(luò)有限公司 作者：李聰）

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（來源：ZT觀察）